Les marchés financiers obéissent-ils aux mêmes lois que les concours de beauté ?

Si vous croisez un financier, il ne tardera pas à vous confier son dicton favori : « Il vaut mieux avoir tort avec le marché que raison contre lui »

Dans la Théorie Générale de l’Emploi, de l’Intérêt et de la Monnaie (1936), John Maynard Keynes avait utilisé une métaphore instructive, celle des concours de beauté, pour décrire l’idée que ce qui compte sur le marché boursier n’est finalement pas de déterminer la valeur fondamentale des titres, mais d’anticiper correctement les anticipations des autres investisseurs